Павел Ипатов родился 12 апреля 1950 г. в Асбестовском Свердловской области.

В 1975 году окончил энергетический факультет Уральского политехнического института, в 1991 году - Академию народного хозяйства при Совмине СССР. Доктор технических, а также экономических наук.

Работал на Кузнецком металлургическом комбинате, на Славянской ГРЭС и Углегорской ГРЭС, на строительстве Южно-Украинской АЭС и Балаковской АЭС.

С июня 1989 года - директор Балаковской АЭС, с 2002 году - заместитель генерального директора концерна "Росэнергоатом".

В 1996-2005 годах - депутат Совета депутатов Балаковского муниципального образования.

3 марта 2005 года Павел Ипатов утвержден на пост губернатора Саратовской области.